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　　在本周一，中央银行公布提升中国金融企业的外汇存款担保金率2个点，因为事出忽然，再加上恰逢股市带量增涨，因而引起了股市投资人的众多讲解。而自此股市股票大盘又发生了调节行情，有关的讨论当然也就大量了。

　　与中国金融企业的RMB存款必须上交法律规定风险准备金一样，他们消化吸收的外汇存款，一样也必须上交法律规定风险准备金。但比较之下，外汇存款准备金率一般是较为低的。在2007年以前，仅有4%，这之后提高到5%，本次则一下子升高了2个点，做到了7%，这也就与RMB存款的担保金率较为贴近了。但是，因为中国的外汇存款账户余额也就一万来亿美金，提升2个点的担保金，等同于200亿美金，折算RMB是1300亿人民币上下，按4倍的乘数效应测算，会危害金融企业约5000亿元RMB的借款工作能力，在当今的市场环境下，这一数据应当说不是很大的。

　　但是，难题取决于，中央银行在间隔了14年以后，一下子提升2个点的外汇存款风险准备金，这一姿势有点儿大。怎么会做出那样的挑选呢？专业人员较为一致的见解觉得，最近RMB升值较为快，而且在销售市场上产生了还将再次升值的社会舆论气氛，这针对中央银行所坚持不懈的以供给与需求为基本的双重波动的平衡汇率制度，显而易见不是合演的，并且尽管如今我国的出口外贸局势非常好，但RMB的太快升值，或是对出口企业产生了很大的工作压力。充分考虑我国是一个拥有很大外贸顺差的我国，本国货币的太快升值，尽管针对解决键入型通货膨胀有一些功效，但整体而言会给经济发展的稳定运作产生相对应的负面信息功效。

　　实际上，在市场经济体制管理体系下，世界各国都不高兴见到本币汇率的大幅度起伏，尤其不期待见到因为非供需层面的要素所造成 的太快升值，由于这不利经济发展的稳定运作。应当说，这时提升外汇存款的担保金率，是各种各样管控对策中较为非常容易短时间奏效的，其功效大量是在向销售市场传送某类数据信号，而对经济活动所造成的具体危害则比较比较有限。

　　自然，针对个股投资人而言，其对RMB升值的观点，大量是紧紧围绕升值所造成 的以本国货币定价的财产升值，而这显而易见是有益于股市的。最近北向资金加速了进入市场的脚步，就被视作是RMB升值的关键結果之一。

　　从在历史上看来，2005年费率产生体制改革，打开了RMB的一大段升值之行，也被觉得是当初股市走牛的关键八卦掌，而2015年半年度逐渐的股市暴跌，与那时候人民币的汇率的下滑好像也是有某类关联。

　　但是，话也说起回家，根据经济发展股票基本面所促进的RMB升值，对股市的重大意义是比较显著的，而由于别的要素所造成 的费率上行下行，其对股市的功效就相对性比较有限。就近期的RMB升值来讲，虽然有中国经济发展首先再生，外贸顺差扩张等要素，但也是有由于英国乱发美金，国外市场上日经指数不断下挫的要素。因而升值有本质的合理化，但过快升值则是非理性行为的。

　　懂了这一点，投资人也就不容易对中央银行提升外汇存款准备金率一事作过度解读了。由于其一这一举动并不是是对于股市的，现行政策有特殊的偏向；其二准备金率提升后对经济活动的危害十分比较有限，不容易产生资产供货布局上中的更改；其三宏观经济财政政策与经济政策维持不会改变，在众多重大消息促进下股市的波动上行下行趋势，也还可以保持。也由于那样，尽管提升外汇存款担保金率的信息发布后，股市有一定的起伏，但大致处在可控性的范畴，沒有产生市场行情发展趋势上的调节，股票大盘波动一下后，或是返回了原先的运作路轨。

　　近年来，相关层面特别强调宏观经济政策“不急弯”的导向性，而往往那样做，缘故取决于沒有搞急弯的原因。从现阶段经济形势的趋势看来，彻底必须维持现行政策的持续性、可靠性。也由于那样，回应在提升外汇存款准备金率层面的了解错误观念，坚定信念，对当今投资人而言，是很重要的事儿。

（文章内容来源于：证券日报）

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